自房地產金融監(jiān)管“三線四檔”和集中度管理實施以來，房地產融資的多個指標呈下降態(tài)勢。與此同時，針對實體經濟，特別是對重點制造業(yè)領域信貸服務質效持續(xù)提升。

信貸資源加速流向制造業(yè)等實體經濟領域

公開信息顯示，廣東嚴格落實房地產貸款集中度管理制度和重點房地產企業(yè)融資管理規(guī)定，防范房地產貸款過度集中，促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。截至9月末，廣東銀保監(jiān)局轄區(qū) ( 不含深圳 ) 房地產貸款占各項貸款比重同比下降 1.5 個百分點，個人住房貸款首套房占比超過 90%，住房租賃市場貸款快速增長。

與此同時，針對實體經濟，廣東對重點制造業(yè)領域信貸服務質效持續(xù)提升。截至9月末，廣東轄區(qū)投向實體經濟的貸款同比增長17.1%。其中，制造業(yè)貸款余額1.7萬億元，同比增長21.7%。此外，小微企業(yè)信貸供給穩(wěn)定增長。小微企業(yè)各項貸款余額3.4萬億元，同比增長21.3%；小微企業(yè)貸款戶數(shù)139.8萬戶，同比增長11.5%。截至9月末，廣東轄內小微企業(yè)信用貸款同比增長超過30%，小微企業(yè)中長期貸款占比62%。

2020年12月，中國人民銀行、銀保監(jiān)會聯(lián)合出臺銀行業(yè)金融機構房地產貸款集中度管理制度，分檔設置房地產貸款余額占比上限和個人住房貸款余額占比上限。有分析人士表示，兩部門聯(lián)合出臺這項管理制度的著眼點在于，通過管理好房地產貸款集中度，提高銀行業(yè)金融機構的韌性和穩(wěn)健性，防范房地產貸款過度集中的系統(tǒng)性風險，同時推動深化金融供給側結構性改革，更好地服務于實體經濟。

中國人民銀行此前發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告(2021)》中提到，當前房地產貸款集中度管理制度已進入常態(tài)化實施階段，中國人民銀行將會同銀保監(jiān)會持續(xù)做好銀行業(yè)金融機構房地產貸款集中度日常監(jiān)測，督促超限銀行按照過渡期調整方案有序實現(xiàn)壓降目標，在實踐中不斷完善房地產貸款集中度管理制度，促進房地產市場健康發(fā)展。

貝殼研究院分析認為，從資金端對房地產信貸進行額度限制，主要目的是為了降低和防范房地產金融風險，推動房地產與金融與實體經濟平衡發(fā)展。過去一段時間，金融信貸中涉及房地產的比例較高，不僅增加了企業(yè)和居民的杠桿水平，也擠占社會信貸資源，不利于構建國內大循環(huán)。展望接下來的銀行信貸投向，多位業(yè)內人士表示，在政策引導下，銀行信貸結構將優(yōu)化，信貸資源將加速流向普惠金融、制造業(yè)等實體經濟領域，預計房地產貸款增速將回落。

促進房地產市場穩(wěn)定發(fā)展

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進表示，廣東嚴格落實房地產貸款集中度管理制度和重點房地產企業(yè)融資管理規(guī)定等表述具有非常好的導向。從銀行貸款的重心來看，確實要圍繞實體經濟開展，尤其是對于廣東市場來說，要結合廣東重點制造業(yè)給與更大的支持，這也要求銀行貸款部門注意此類口徑。至于在實際操作中，一些合理的住房需求若是受到信貸短期政策的影響，那么也可以適當微調，本身也還是希望促進房地產市場的穩(wěn)定發(fā)展，所以兩者本身也不矛盾。

克而瑞地產數(shù)據(jù)顯示，今年9月全國首套房貸款平均利率為5.46%，較去年年底上升23個基點；二套房貸款平均利率為5.83%，較去年年底上升29個基點。無獨有偶，雖然全國房貸利率仍呈現(xiàn)上升態(tài)勢，但是在局部地區(qū)銀行和市場博弈的反轉信號在出現(xiàn)，部分地區(qū)銀行傳出房貸利率出現(xiàn)下調的消息，放款速度也有所提升。記者對深圳多家商業(yè)銀行的個貸經理進行詢問時發(fā)現(xiàn)，雖然不少城市的房貸利率有所下調，但深圳的主流銀行房貸利率大體上沒有明顯變化，首套房的放貸速度也都在正常范圍內。

就在近日，中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第三季度（總第94次）例會在北京召開。會議在對國內外經濟金融形勢和貨幣政策表態(tài)方面并無明顯變化，但指出，要“維護房地產市場的健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權益?！庇蟹治鋈耸勘硎?，銀行房地產貸款集中度管理的紅線仍然存在，超標銀行也需要在規(guī)定期限內達標。一旦房地產貸款投放過快，監(jiān)管也會采取措施。在房住不炒的政策背景下，房地產市場、房地產金融發(fā)展的邏輯已經改變，房地產市場依靠高杠桿、依靠金融大量輸血進行擴張的時代已經過去。

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