施羅德資本房地產(chǎn)債券基金經(jīng)理Kristina Foster

建筑環(huán)境是全球碳排放的主要來源之一，意味著房地產(chǎn)投資者有能力在氣候變化議題上帶來重大影響。

據(jù)政府間氣候變化專門委員會(IPCC)的研究所示，應(yīng)對氣候變化已迫在眉睫，而該委員會亦已要求全球各國就此作出行動。誠然，該氣候評估報告已開宗明義地指出現(xiàn)時的嚴(yán)峻形勢。

“毫無疑問，人為影響已讓大氣、海洋及陸地暖化?！?/strong>

作為房地產(chǎn)投資者，我們能夠以獨特的優(yōu)勢作出有意義的改變。然而，有部分投資者認(rèn)為，解決房地產(chǎn)碳排放問題的投資恐怕難以回本。

我們認(rèn)為事實恰好相反。效率評級良好的樓宇通常能夠收取較高的租金和維持較低的營運成本，對租戶而言較具吸引力，讓整體回報更佳。

全球承諾

“凈零排放”一詞正成為全球運動口號，而且經(jīng)常被認(rèn)為是成功遏制氣候變化及相關(guān)破壞必需邁進(jìn)的一步。許多國家已宣布減少碳排放量的重大抱負(fù)，并承諾將于未來幾年內(nèi)實現(xiàn)凈零排放。

幾乎每個國家都已加入企業(yè)、城市及金融機構(gòu)的行列，在氣候變化相關(guān)的《巴黎協(xié)定》下，共同在本世紀(jì)中期前實現(xiàn)凈零排放。

立法及監(jiān)管的國家政府固然是減碳變革的主要原動力，但聯(lián)合國全球契約及“即刻行動運動”(Act Now Campaign)這兩項計劃則旨在提升企業(yè)及雇員的相關(guān)意識。

由 Amazon聯(lián)合創(chuàng)立的“The Climate Pledge”走得更前。該氣候承諾對于凈零碳排放訂下更為大膽的目標(biāo)，呼吁各界企業(yè)及機構(gòu)于2040年前實現(xiàn)凈零排放，足足較《巴黎協(xié)定》所提出的時間要早十年。目前，來自18個行業(yè)的百多家企業(yè)已承諾就碳排放狀況進(jìn)行評估和報告，并將實行減碳策略及透過可靠的措施抵銷剩余的排放。

因此，圍繞業(yè)務(wù)及所占空間訂立碳排放及可持續(xù)發(fā)展相關(guān)宏愿的企業(yè)已越來越多。

對投資者的裨益

仲量聯(lián)行最新的研究顯示，可持續(xù)寫字樓能夠帶來實質(zhì)的財務(wù)利益。在整個投資周期當(dāng)中，以可持續(xù)發(fā)展為方針的投資者將可從較高的租金、較快的租賃速度及較高的出租率中受惠。

另一方面，隨著房地產(chǎn)投資的可持續(xù)性快速擴張，“按兵不動”顯然已不是可行的選擇。不符合職能、投資者及可持續(xù)法例標(biāo)準(zhǔn)的物業(yè)將逐漸過時，而資產(chǎn)價值亦將不分地段或類型而受壓。

投資者對可持續(xù)房地產(chǎn)的興趣不會消退

新冠疫情加快了投資者的基本行為變化。他們趨向以可持續(xù)的方式進(jìn)行投資，勾勒出未來的資產(chǎn)管理行業(yè)。

兩年前，環(huán)境、社會及企業(yè)管治(ESG)在許多地方通常只是為了滿足較進(jìn)取的北歐投資者要求的例行公事，做了便足以成為聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則(PRI)簽署國。現(xiàn)時，人們對此的期望已像一場全球革命一樣，不能同日而語。

ESG在房地產(chǎn)中的價值

今年3月份，《可持續(xù)金融披露條例》(SFDR)獲通過為歐盟可持續(xù)投資的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。無論是私人還是機構(gòu)投資決策者都充分意識到為全球氣候危機及解決貧富懸殊加劇問題采取相應(yīng)行動的必要性。由于私募市場在真正掌握資產(chǎn)及推動影響方面具備自身優(yōu)勢，因此我們認(rèn)為上述轉(zhuǎn)變可為該市場帶來龐大機遇。

我們認(rèn)為房地產(chǎn)投資者有望推動行業(yè)積極變革，為實現(xiàn)2030目標(biāo)作出貢獻(xiàn)。當(dāng)中，ESG目標(biāo)與推動投資者的因素完全一致，而可持續(xù)投資策略相信亦可在投資周期內(nèi)為投資者帶來眾多財務(wù)裨益。

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